总数已达283只，股基年内“谢幕”数量创新高

发布时间：2025-04-05 05:55:28 来源：科技新知网 作者：夜幕

12月以来，已有33只基金宣告“谢幕”，较上月增7成。临近年底，公募基金正在加速出清。第一财经梳理Wind数据发现，截至目前，年内清盘基金的数量已经扩至283只，超过去年全年总量，并刷新了近六年来的高点。其中，权益基金的清盘数量已经达到221只，数量仅次于2018年，占比也刷新了公募历史纪录。与此同时，市场上的“迷你基”数量也居高不下，还有超过1500只产品规模仍游走在警戒线边缘，部分产品频频拉响警报，“清盘危机”仍在持续演绎。在业内人士看来，表面上看，基金产品清盘只和规模有关，但基金公司决定是否清盘一只产品时，规模只是考量因素之一，更重要的是对产品未来内生成长动力和投资者真实需求的预判把握。清盘加速的情况实则会倒逼基金公司在产品布局阶段就更加审慎。建议尽量规避规模小、业绩不佳等有清盘风险的产品。权益产品出清加速12月25日，上海国泰君安证券资产管理有限公司公告，该公司名下的产品国泰君安信息行业，自当日起正式进入清算程序，并停止收取基金管理费、基金托管费等。这是一只成立于2021年12月24日的发起式基金，因成立满三年而基金资产净值不足2亿元触发自动清盘条件。今年三季报数据显示，该基金的规模仅有0.38亿元，运营近三年仅比成立时增加了不到800万元。Wind数据显示，以基金到期日计算，国泰君安信息行业是今年第283只清盘的基金产品（不同份额合并计算，仅列举初始基金，下同）。这一数量已经超过去年全年的清盘数量，并刷新了近六年来的高点。从数量上看，近年来，受A股市场影响较大的权益基金正在加速出清，每年清盘的数量都在持续增加。2019年时，包括股票型和混合型基金在内的权益产品全年的清盘数量为74只，占比仅为54.81%。而今年，权益基金的清盘数量已经达到221只，是2019年的近三倍；同时这一数量占清盘总数的78%，已经超过过往纪录。其中，股票型基金的清盘数量为79只，创下了公募有史以来的历史纪录，而混合型产品则有142只基金清盘，同样是近6年来的最高值。第一财经注意到，今年清盘的基金中，有不少发起式产品，这类产品在降低了募集成立门槛的同时，强化了基金退出机制。数据显示，年内有92只是因“基金资产净值低于合同限制”而被迫离场。布局了相关产品的基金公司人士告诉记者，此前市场低迷之时，多家基金公司选择通过发起式基金进行布局，希望能先播种子、后谋发展。如今，“宽进严出”的风险后置模式正到了验收的时刻，预料中的“以小博大”并非易事。另一方面，还有不少次新基金“早夭”，运行不足几个月便被市场淘汰。据第一财经统计，在上述清盘基金中，有19只基金从成立至清算的时间不足一年（含）。以运作时间最短的国联先进制造A为例，该基金成立于今年7月11日，在10月30日到期，简单计算可知存续时间仅111天。公开资料显示，国联先进制造A的募集规模2.56亿元。9月25日时，该基金公告称已经连续30个工作日基金资产净值低于5000万元及基金份额持有人数量不满200人。换言之，该产品成立仅一个月规模就流失了2亿元以上的规模。三季度末，该基金的合计规模已不足500万元。清盘与否如何选权益类产品的清盘加速，也在一定程度上展现了近年来市场行情与基民信心的变化。“基金清盘数量增多并非单一因素造成的。”华南一位基金人士说，在此前长时间熊市里，主动权益并没有创造出令人满意的超额收益，因此出现了规模减少叠加投资者赎回的情况。在行情有所好转后，不少资金选择兑现收益“落袋为安”或转向更为确定的方向。三季报数据显示，截至9月底，主动权益类基金当季被持有人净赎回1189.79亿份，相较于前一季度增加了3成以上。至此，主动权益基金今年以来合计被净赎回3660.08亿份，较去年同期增加了55%，比2022年同期增加了一倍以上。一家大中型基金渠道人士告诉第一财经，被赎回的产品大多是净值有所回涨的，很多投资者回本就卖了。此外，投资者的信任从主动权益基金向被动指数类产品转移，优质的指数产品吸引更多的增量资金，正循环正在形成。Wind数据显示，截至12月24日，今年以来有超过1万亿元的资金流入股票型ETF市场，这与主动权益被加大净赎回形成了鲜明对比，加上被动产品在发行市场的吸金表现，二者之间差距也进一步缩小。据第一财经统计，截至三季度末，主、被动权益产品的规模分别为3.78万亿元、3.36万亿元，二者的差距从去年底的1.94万亿元缩小至4162.57亿元。截至12月24日，被动产品的规模已经扩至3.5万亿元。站在当前时点，基金沦为“迷你”产品后，是偏向“清盘”退场还是全力“保壳”？“取决于对产品的理解和定位，以及业务需求。”沪上一位基金产品部人士说，如何处置要视具体情况而定。“对于一些很看好的产品，即使当下投资者的认可度有限，（基金公司）也是愿意为此承担更多产品运行的固定成本，选择尽力保下来。”该人士说，目前而言，持续营销是做大产品最主流的方式，但效果还得看市场风口与销售节奏的状况。“一些同质化的产品没有太多稀缺性，也得不到投资者的认可，在市场中存在的价值有限，一直留着还得持续投入运营成本，不如将资源聚焦在优质的产品上。”华北一家公募市场部人士则告诉记者，针对小微产品的合理处置是近年来监管所倡导的，同时，有些产品被清盘也是投资者和市场的自然选择。该人士认为，在市场增量资金有限的情况下，优胜劣汰下部分缺乏竞争力的产品走向清盘成为必然。建议投资者也尽量规避业绩平庸且规模较小的产品，多考察基金的中长期投资表现，避免买入有清盘风险的基金。Wind数据显示，截至12月24日，公募历史上已有1959只基金产品（仅计算初始基金）默默退出资本舞台。同时，截至三季度末，仍有1578只基金产品的合计规模低于5000万元。在这之中，有44只产品近一个月来发布了可能触发基金合同终止情形的提示性公告，超过半数者拉响了两次及以上“警报”。若业绩表现和产品持营未能吸引投资者，这些产品步入清盘可能只是时间问题。

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